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算上代建规模,蓝光终于迈过千亿门槛

观点地产网

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2019-03-20 09:03

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算上代建规模,蓝光终于迈过千亿门槛

蓝光发展董事长杨铿

记者|杨冰柯

依靠代建业务的规模提升,川系房企老大哥蓝光发展(600466.SH)终于实现了千亿目标。3月17日,蓝光发展交出了2018年成绩单。

根据公告,2018年公司地产业务流量销售规模为855亿,与2017年相比销售业绩上升47%。其中,权益销售规模为629亿。克尔瑞2018年销售排行榜显示,蓝光发展2018年流量销售额为1041.7亿,位于排行榜单的第27名。

蓝光相关人员曾对外表示,在地产开发业务之外,2018年蓝光发展代建规模翻番,代建总货值约319亿,如果将代建部分规模算上,蓝光发展的地产规模已经突破千亿。

随着规模的增长,蓝光发展2018年房地产开发业务营收为284.9亿,同比增长24.3%。房地产开发业务毛利率为25.6%,同比增长2.9个百分点;净利率为8.1%,同比增加了3.01个百分点。

在地产业绩的贡献中,大本营成都区域仍然是主力。2018年,蓝光在成都卖了287.47亿,占到整个地产业务的38%。不过成都区域的增速却在下降,华南和华东成为去年业绩增速最快的两个区域。其中华东区域业绩翻番,华南区域则以百分之一千以上的速度向前迈进。

根据业绩公告,蓝光华东区域去年的销售额为209.2亿,同比增长了107.13%;华南区域销售额为29.37亿,同比增长了1252.94%。

规模迈上千亿的同时,蓝光发展的土地储备也有了一定增长,但增量结构主要以三四线为主。2018年,蓝光发展共计新增土地储备85块,总建筑面积1496万平方米,同比增加155%。公司新进入福州、南宁、宁波、湖州、扬州、洛阳、宝鸡等城市,目前在全国布局50余个城市。克尔瑞数据显示,蓝光在2018年拿地金额为310.3亿,比2017年上涨了52.41%。

具体看,二线城市成都新增一块地,广西南宁新增两块地,西安新增两块地,重庆新增两块地,苏州新增一块地,杭州新增一块地,郑州新增两块地,武汉新增一块地,天津新增两块地,福州新增两块地。其余全部为三四线城市。

随着规模扩展的需求,蓝光发展的负债率也在上升。蓝光发展2018年净负债率为102.7%,比2017年提高了11.2个百分点,净负债率高于行业平均水平。去年共新增25亿公司债、14亿中票、50亿短融批文。

在债务结构方面,蓝光截至2018年末的短期借款为83亿,而2017年为34亿。长期借款为61亿,2017年为44亿,长短债务比下降了2.7,短期债务上升,有一定的偿还压力。

另外,在地产行业融资难融资成本上升大背景以及蓝光自身规模扩张急求下,蓝光发展的平均融资成本为7.54%,比2017年上升了0.35个百分点。

整体来看,2018年蓝光发展的地产业绩表现不算突出,但代建业务业绩翻番,成为蓝光迈入千亿规模的一个重要助力和亮点。

按照蓝光的计划,今年的业务布局将逐步回归新一线、二线和强三线,全年计划土地投资总额500亿。

在地产主业之外, 蓝光旗下的成都迪康药业OTC业务2018年实现营收为10.14亿,同比增长29.60%;实现净利润0.9亿,同比增长4.15%。物业服务公司嘉宝股份2018年实现营收13.99亿,同比增长43.95%;实现净利润2.89亿,同比增长49.15%。

值得一提的是,按照蓝光此前的业绩承诺,2018-2019年的净利润要分别达到22和33亿,这是包括了蓝光旗下地产、迪康药业、嘉宝股份全部业绩在内。年报显示,蓝光发展2018年实现净利润22.2亿,同比增长62.8%,刚好达到目标,但今年仍将面临挑战。

另外,蓝光发展子公司嘉宝股份和迪康药业的分拆H股上市计划有了实质性进展。截止目前,嘉宝股份发行境外上市外资股获得中国证监会核准。同时,迪康药业已完成股份改制,H股上市计划也箭在弦上。

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